„Počínaje příštím měsícem je možné opuštění kurzového závazku na jakémkoliv jednání bankovní rady. Výsledek rozhodnutí zveřejníme bezprostředně, tedy v řádu desítek minut,“ uvedl Rusnok.
Guvernér České národní banky Rusnok dále řekl, že pro návrat do standardního režimu měnové politiky, tedy konec intervencí, je klíčové následné udržitelné plnění dvouprocentního inflačního cíle ČNB.
Koruna oslabila
Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB oslabila až o půl procenta na 27,14 Kč/EUR a po 15:30 až na 27,20 Kč/EUR, nejníže od loňského června.
Důvodem je zřejmě prodej korun spekulanty, kteří čekali konec intervencí již dnes, řekl ekonom Komerční banky Marek Dřímal. V 15:20 se koruna podle serveru Patria Online obchodovala za 27,13 Kč/EUR, když se dosud držela v blízkosti hranice 27 korun za euro.
Řada hráčů patrně čekala exit ČNB již dnes, koruna po konferenci ČNB oslabuje nad 27,2 EUR/CZK https://t.co/xqAEUJOWI4
„Někteří investoři, kteří spekulovali na konec kurzového závazku už na tomto zasedání, zřejmě své koruny prodávají zpět do eur, což vede ke ztrátám české měny. Držet koruny a vyčkávat na další kroky ČNB je totiž pro zahraniční investory velmi nákladné,“ uvedl Dřímal.
Koruna podle něj dnešní ztráty brzy umaže a opět posílí k hranici 27 Kč/EUR. „Dnešní pohyb je však ukázkou toho, jak nestabilní může kurz koruny vůči euru být kvůli přítomnosti spekulativního kapitálu,“ uvedl.
Kurz koruny vůči euru po zasedání #ČNB oslabuje o 0,3 % na nejslabší úroveň od loňského června. #EURCZK https://t.co/kaOJdqZqm4
Rusnok přitom ve čtvrtek zopakoval, že centrální banka bude připravena případné nadměrné výkyvy kurzu koruny po ukončení závazku zmírňovat svými nástroji.
Týdny plné nejistoty
Na počátku února, na posledním měnovém zasedání, ČNB zopakovala, že jako pravděpodobný konec režimu intervencí vidí polovinu 2017. Tehdy také zopakovala tzv. tvrdý závazek, že neukončí intervence dříve než ve 2. čtvrtletí 2017.
PŘEHLEDNĚ: Silnější korunu pocítí Češi v obchodech i u moře |
Analytici většinou očekávají, že rada ukončí kurzový závazek během dubna. „Podle našeho očekávání dojde k odstranění závazku v následujících šesti týdnech, když jako nejzazší možnost předpokládáme pravidelné měnově politické zasedání 4. května,“ uvedl ekonom Komerční banky Viktor Zeisel.
Přestože je podle něj tzv. tvrdý závazek ČNB u konce, neočekává, že se něco změní na rétorice národní banky. „Nezbývá jí totiž nic jiného. Odložení pravděpodobného exitu by nepůsobilo důvěryhodně, zatímco očekávání dřívějšího exitu by nalákalo další spekulativní kapitál,“ upozornil.
Investiční stratég Raiffeisenbank Michal Brožka očekává konec kurzového závazku v průběhu druhého čtvrtletí, pravděpodobně během obchodního dne. „Je možné, že ČNB bude vyčkávat na další data z ekonomiky jako například inflaci 10. dubna a také na úpravu prognózy. Stejně tak je možné, že v bankovní radě převáží názor, že už není na co čekat a exit přijde v řádu několika málo dnů,“ uvedl.
Firmy vyhlížejí uvolnění koruny, zajišťují se proti výkyvům kurzu |
Podle hlavního ekonoma Deloitte Davida Marka budou následující týdny plné nejistoty, kdy přijde okamžik ukončení kurzového závazku. „Podmínky pro konec intervencí už jsou splněny, nyní půjde především o strategii vůči devizovému trhu,“ uvedl již dříve.
Bankovní rada ve čtvrtek zopakovala, že závazek ohledně kurzu koruny považuje za jednostranný. To znamená, že ČNB nepřipustí posílení kurzu na úrovně, které by už nebylo možné interpretovat jako „poblíž hladiny 27 Kč/EUR“. Takovému posílení ČNB brání prodejem korun a nákupem cizích měn. Při oslabení koruny nad 27 Kč za euro ČNB nechává kurz pohybovat podle nabídky a poptávky trhu.
Centrální banka zároveň nechala úrokové sazby na minimech.
Více než 3 roky intervencí
Devizové intervence centrální banka zahájila kvůli obavám z deflace s cílem oslabit korunu a držet její kurz poblíž 27 Kč/EUR na počátku listopadu 2013. Od té doby do konce ledna intervenovala v objemu zhruba 1,3 bilionu korun. Intervence v řádech stovek miliard korun pokračovaly podle odhadů analytiků i v únoru a březnu.
